美联储鹰派暴击:点阵图引发恐慌,市场上演“过山车”行情-市场参考

北京时间周四凌晨2点,美联储宣布加息75个基点,将基准利率升至3.00%-3.25%区间,利率水平升至2008年以来新高。今年至今,美联储已连续5次加息,并且最近3次连续加息75个基点,保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度。

美联储重申预计持续的加息是合适的,重申委员会高度关注通胀风险,俄乌冲突对通胀造成额外的上行压力。美联储官员预计货币政策将走更加强硬的路线。

FOMC声明要点:鹰派点阵图引发恐慌!

据FOMC声明,委员们一致同意此次利率决定,2022年至少还会出现一次75个基点的加息。预测中值显示,2022年底联邦基金利率为4.4%。美联储仍认为就业增长强劲,失业率保持在较低水平。

备受关注的点阵图中值显著抬高,表明美联储致力于抗击通胀的使命。2023、2024年底联邦基金利率预期中值分别为4.6%,3.9%,高于6月预期的3.8%、3.4%,预计在2022年至少还会加息75个基点,直到2024年才会降息。官员们对于2022年和2023年的收紧力度存在分歧。一些FOMC官员预计2024年将降息约100个基点,2025年将进一步降息。较长期预期基本相同,委员会中约有三分之一的人认为到2025年底将降息到2.5%的范围。

机构评论称,联储的点阵图是鹰派的,发出的信号是最终利率是4.6%。重要的是,美联储还暗示今年将再加息125个基点,市场预计11月将加息75个基点,12月将加息50个基点。但鲍威尔在随后的发言称,点阵图预期不代表计划或承诺,其有意消弭点阵图的指引。

FOMC最新经济预测下调今明后三年美国GDP增速预期:2022、2023、2024年底GDP增速预期中值分别为0.2%,1.2%,1.7%,低于6月预期的1.7%,1.7%,1.9%,2025年底GDP增速预期中值为1.8%。一位美联储官员预计2023年美国GDP将萎缩。美联储的预测显示对软着陆的信心正在减弱!

失业率预期大幅上调,2022、2023、2024年底失业率中值分别为3.8%,4.4%,4.4%,而6月预期分别为3.7%,3.9%,4.1%,2025年底失业率预期中值为4.3%。

机构评论称,历史上,在失业率这样上涨的情况下,美国从未避免过衰退。美联储是在含蓄承认经济衰退不可避免。分析师Omair Sharif表示,如果美联储2023年的失业率预测达到4.4%,那么,在其他条件相同的情况下,将意味着新增123.5万人失业。当考虑到降低通胀所付出的代价时,至少会多出100多万人失业。美国民主党参议员沃伦抨击鲍威尔领导的美联储将使数百万美国人失去工作

通胀预期也被调升,上调今明后三年PCE通胀及核心PCE通胀预期:2022、2023、2024年底PCE通胀预期中值分别为5.4%,2.8%,2.3%,高于6月预期的5.2%,2.6%,2.2%,2025年底PCE通胀预期中值为2.0%。2022、2023、2024年底核心PCE通胀预期中值分别为4.5%,3.1%,2.3%,6月预期分别为4.3%,2.7%,2.3%,2025年底核心PCE通胀预期中值为2.1%。

美联储FOMC声明变化一览:声明全文只改动两处!

鲍威尔延续鹰派:坚决降通胀,年内或再加息100-125个基点

鲍威尔在会后的新闻发布会上继续强硬,称坚决致力于降低通胀,正在将政策调整到足够限制经济增长的水平,没有理由自满于通胀形势,高度关注通胀风险。

鲍威尔称,美联储可能需要在一段时间内实施限制性政策,现在刚好进入我们目前认为限制性的最低水平,未来加息的速度取决于未来的数据,年内或再加息100-125个基点。通胀预期似乎得到了很好的控制,在某些时候,我们会放慢加息速度。历史记录告诫我们不要过早降息,有可能会达到一定的利率水平并保持不变,但目前还没有。在降息之前,我们必须非常有信心通胀会回落到2%,没人知道这个过程是否会导致经济衰退以及衰退的程度。

鲍威尔坚称美国经济是强劲的,FOMC认为经济趋势增长率在1.8%左右,经济增长有可能比他们预测的更强劲,但极有可能出现一段低增长时期,可能导致失业率上升,不知道发生衰退的概率是多少。

关于缩表计划,鲍威尔预计短期内不会考虑出售住房抵押贷款支持证券(MBS)。他特别提到,房价下跌是好事,这一艰难的调整应该会使房地产市场达到更好的平衡。不过,鲍威尔表示,房价和租金需要一段时间才能更加明显降温。 

美股坐上过山车,黄金一度升破1680

决议公布后,交易员预计美联储在11月会议上再加息75个基点的可能性为89%。美联储互换表明本轮加息周期的最终利率超过4.6%。市场认为,美联储通过点阵图向市场发出强烈信号——未来的加息会更高幅度,持续更久。

同时,美国联邦基金利率期货定价美国2023年“硬着陆”,迫使美联储在2023年降息。目前定价2022年底利率升至4.3%,2023年3月达4.6%,但2023年底前降至4.25%。

美银预计美联储11月加息75个基点,12月加息50个基点,明年3月前加息两次,每次25个基点。预计美联储终端利率范围达4.75-5.00%,高于之前估计的4.00-4.25%。

“新债王”冈拉克称,如果美联储继续提高利率,衰退可能会相当严重。

决议公布后,黄金先跌后张,最低至1653.78,最高至1687.90,随后再次回落;现货白银日内涨幅一度达3%。期间,COMEX最活跃黄金期货合约大单交易频现:

02:00一分钟内买卖盘面瞬间成交2441手,交易合约总价值4.05亿美元;

02:03一分钟内买卖盘面瞬间成交2767手,交易合约总价值4.60亿美元;

02:06一分钟内买卖盘面瞬间成交2218手,交易合约总价值3.67亿美元;

02:16一分钟内买卖盘面瞬间成交2411手,交易合约总价值4.01亿美元;

02:33一分钟内买卖盘面瞬间成交2521手,交易合约总价值4.22亿美元;

02:44一分钟内买卖盘面瞬间成交2640手,交易合约总价值4.44亿美元;

02:46一分钟内买卖盘面瞬间成交2058手,交易合约总价值3.47亿美元;

美元指数短线拉升,最高报111.66。非美货币普跌,英镑兑美元跌破1.13,续创1985年以来新低,日内一度跌1%。美元兑加元创2020年8月以来最高水平。

美债收益率飙升,2年期收益率一度升至4.123%,10年期收益率一度升至3.640%,均为多年来的高点。美国2年期和10年期国债收益率倒挂幅度达52个基点。鲍威尔发言后,收益率有所下降。

WTI原油在决议后30分钟内累计走低1.53美元,最低至82.49美元/桶,布伦特原油累计下挫1.23美元/桶,最低至89.3美元/桶,随后跌幅缩窄。

美股在决议出炉后转跌,鲍威尔开始讲话后三大股指短线拉升均转涨1%。但尾盘美股持续下挫,三大股指收盘均跌超1.7%。纳斯达克100指数收于7月1日以来的最低水平,标普500指数收于7月以来最低水平。

反映风险偏好的比特币短线一度下挫1100美元,最低至18713美元/枚,后来回升至19000美元/枚关口上方。

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